Ричард Ран за бунта срещу господството на долара и „финансовия империализъм“ на САЩ

„Враждебно настроени към САЩ и други държави, сред които Китай, Русия, Бразилия, Индия, Индонезия, Аржентина и Южна Африка, се срещат на поредната си среща, за да разработят начини за сваляне на американския долар от трона на основната резервна валута в света. Тези и други държави са в открит бунт срещу „финансовия империализъм“ на САЩ“,  такова мнение изрази председателят на Института за глобален икономически растеж и на MCon LLC Ричард Ран.

Анализът му е публикуван във „Вашингтон таймс“ и цитиран от БГНЕС.

Ето малко предистория.

Резервната валута е чуждестранна валута, която се държи от централните банки и други парични власти, за да гарантира техните международни транзакции и инвестиции и да служи като запас от стойност за черни дни.

С разрастването на Британската империя през XVIII в. британският паунд се превръща в основната резервна валута в света. Тя остава такава до 1914 г. Двете световни войни почти довеждат Великобритания до банкрут, а когато САЩ се превръщат в най-голямата и най-важна икономика в света, американският долар все повече се превръща в предпочитана резервна валута. Повечето световни цени на стоките и по-голямата част от международната търговия се котират в щатски долари.

През 1944 г. в Бретън Уудс, Ню Хемпшир, се провежда конференция, на която се планира икономическият ред след Втората световна война. На нея са представени четиридесет и четири държави. Договорено е САЩ да фиксират стойността на долара към златото, а след това другите държави да обвържат валутите си с американския долар, като по този начин американският долар се превърне в почти абсолютна резервна валута. През първите няколко десетилетия системата работи добре. Въпреки това, тъй като след войната другите държави възстановяват икономиките си и се развиват бързо, някои от тях започват да обменят доларовите си наличности за злато, което води до изчерпване на златните резерви на САЩ.

През 1971 г. президентът Ричард Никсън затваря златния прозорец (т.е. правителството на САЩ спира да предоставя злато срещу американски долари, държани от чужди правителства). Въпреки това повечето правителства продължават да държат големи количества (средно около 70%) от чуждестранните си резерви в щатски долари. Цените на повечето основни суровини, като петрол, мед, кафе, пшеница и др., продължават да се котират и разплащат в долари.

Глобалната икономика, базирана на долара, имаше много предимства за САЩ. Лихвите, изплащани по чуждестранните държавни ценни книжа, често бяха на нива, близки или дори по-ниски от инфлацията, което по същество осигуряваше на САЩ на практика безлихвени заеми. Много чуждестранни граждани, които не се доверяват на собствените си правителства, държат значителна част от предпазните си и ликвидни спестявания във физическа американска валута. Чужденците държат много повече 100-доларови банкноти, отколкото американците. И в този случай тези спестявания на практика представляват субсидии за американските данъкоплатци (богати хора в бедни страни, които се възползват както от бедните, така и от богатите американци).

Когато в САЩ има период на висока инфлация, както сега, имплицитната субсидия, плащана (под формата на долари с по-малка покупателна способност) на американските граждани от чуждестранните притежатели на американски банкноти и ценни книжа, нараства бързо. Много чужди държави не харесват това състояние на нещата, но досега са установили, че не могат да направят много по въпроса, освен да сключат някои двустранни търговски споразумения.

Руснаците се съгласиха да приемат китайска валута за своя петрол и други стоки. Китайците имат много промишлени продукти, които руснаците могат да купуват – от играчки до високотехнологични продукти – така че подобно споразумение има определена логика. Но дори и китайците да сключат няколко двустранни споразумения със страни производителки на суровини, китайската валута далеч не е резервна валута. Понастоящем китайската валута представлява само около 3% от международните резерви, за разлика от около 60% за щатския долар (в сравнение с около 70% преди няколко години).

Санкциите, които САЩ и други държави наложиха на руснаците, доведоха до замразяване на около половината от резервите им и до ограничаване на възможността на руските банки да използват глобалната система „SWIFT“. Това предизвика паника в руската финансова общност и в други държави, които се опасяват, че в даден момент и те могат да бъдат обект на санкции. SWIFT е финансовата информационна система, която позволява на банките да извършват трансгранични трансакции.

За някои други държави, включително Китай, създаването на резервна валута ще бъде херкулесова задача. Използването на парите на други държави като резерви е свързано с доверието. САЩ губят доверие, но други държави не го придобиват. Трябва да има увереност, че страната, която държи резервите, няма да ги изземе заради някакъв спор – както САЩ направиха с Русия. Страни като Швеция, Австралия и Япония знаят, че няма от какво да се страхуват; други не са толкова сигурни.

Страните трябва да имат увереност, че паричните власти в страната, която държи резервите им, няма да надуят стойността им. По време на дългия период на ниска инфлация в САЩ страхът беше малък. Сега, при безразсъдната парична и икономическа политика на Йелън-Пауъл-Байдън, мнозина вероятно имат известни опасения от обезценяване на валутата – а тези, които не се страхуват, вероятно не разбират ситуацията.

Централните банкери носят фидуциарна отговорност пред всички свои граждани да защитават резервите – и за повечето страни, въпреки всички свои проблеми, щатският долар все още е най-добрата алтернатива. Но ако ситуацията с долара продължи да се влошава, все повече централни банкери вероятно ще диверсифицират авоарите си в други валути и в злато, сребро и други метали като алуминий и мед, и дори биткойн.